AI应用端开启新赛道 2027年A股第二阶段上涨可期

时间：2026年11月09日 21:56:51 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，申万宏源预测2027年全A两非净利润增速为6.4%，虽低于2026年的9.3%，但27Q2起盈利将向正常中枢回归，单季同比增速有望逐季回升，27Q4达32.2%(基数效应)。研报指出，2026年H1为‘第一阶段上涨’，H2进入对称调整段，当前已处调整后半程，资金供需再平衡条件改善。近期机构研报指出，算力链估值已跌至历史极低水平，光模块、存储等龙头定价隐含增长预期大幅压缩，性价比显著提升。研报认为，AI产业本身没出问题，只是算力通胀逻辑正自发纠偏——云计算资本开支见顶、产能峰值临近，市场正从‘提防利空’转向‘期待利好’。研报强调，真正转机在AI应用端：办公协同、医疗AI、具身智能等方向盈利可见度提升，有望成为‘第二阶段上涨’主线。叠加政策执行节奏加快、春季行情资金回流，27年H2结构性机会更明朗。