化债成效显著叠加科技金融升级 银行股估值修复启动

时间：2026年11月09日 22:51:53 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年9月末融资平台数量较2023年3月下降92%，存量经营性金融债务减少79%；同期社会融资中科技企业占比超90%，科技创新债发行达3.3万亿元。沪深银行指数周跌1.64%，明显跑输大盘，当前银行板块整体低配、高股息、PB处于历史低位。

　　
　　近期机构研报指出，化债阶段性成果显著，系统性尾部风险大幅缓释，信用分层下优质区域银行资产质量压力减轻，为估值修复提供安全垫。研报认为，科技金融正从单纯信贷投放转向覆盖研发、成长到上市的全周期服务，具备专业化能力的银行将获得稳定中收和客户黏性，招行、宁波银行等在财富管理与科创服务协同上已具先发优势。

　　
　　研报指出，随着息差企稳、区域信贷回暖及非息收入提升，部分优质银行有望迎来PB向PE估值逻辑切换，国有大行提供红利底仓，优质股份行与强区域城商行更具业绩弹性。