A股估值分化加剧 成长板块承压金融领涨

时间：2026年11月11日 17:01:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，上周全部A股(非银行石油石化)估值上涨6.71%，涨幅居首；而成长风格估值下跌2.24%，为各风格中最大跌幅。创业板相对主板PE溢价维持2.36倍，显著低于历史均值3.64倍；PB溢价微升至2.89倍，略高于历史均值2.84倍。

　　
　　近期机构研报指出，当前估值分化明显：电力、轻工、商贸零售等板块PE上行一个区间，而电子、房地产下行；基础化工、电新、医药等10个行业PB估值同步抬升，非银金融、消费者服务PB估值仍处显著偏低水平。

　　
　　研报认为，金融风格估值大涨6%反映资金向低估值、高股息方向再平衡，叠加股债风险溢价仍处历史极低位置(2.413)，显示市场风险偏好尚未实质性回暖，但配置逻辑正从主题博弈转向估值锚定。对投资者而言，低PB+政策托底的板块如电力、公用事业、非银金融，或具备更高安全边际和修复弹性。