中国核电三季度业绩修复 电价回升+新机组密集投产驱动盈利拐点

时间：2026年11月11日 17:26:47 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国核电2026年单三季度营收214.51亿元、归母净利润24.25亿元，均实现同比和环比双增长，扭转前两季度下滑趋势。核电与新能源业务短期承压主因大修增多、折旧及乏燃料处置费上升、电价下行及REITs稀释利润，但压力已边际缓解。

　　
　　近期机构研报指出，当前核心转机在于两方面：一是多地工商业电价出现回升信号，2027年核电上网电价有望改善；二是公司进入史上最强投产周期——在建及待建22台机组、总装机2563.5万千瓦，三门3号、田湾8号等多台机组年内将陆续商运，新增电量直接增厚利润。

　　
　　研报认为，新能源战略收缩反而优化资本开支节奏，现金流更稳健；叠加核电资产高分红、低估值(2027年PE仅20倍)，盈利修复确定性高。机组投产落地与电价企稳构成股价上行双催化剂。