伊利股份液奶稳增毛销差提升 股价催化逻辑清晰

时间：2026年11月11日 17:37:08 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，伊利股份2026年前三季度营收938.13亿元，同比增长3.59%；归母净利润88.04亿元，同比下降15.56%，主要受所得税费用同比增加1.5亿元拖累。Q3单季毛利率升至34.44%，同比提升0.68个百分点，毛销差持续改善。

　　
　　近期机构研报指出，液态奶营收稳健增长，安慕希蓝莓款和金典鲜活白奶放量明显，婴配粉市占率同比提升1.2个百分点；直营渠道收入大增49.73%，电商及会员店等新渠道表现亮眼。研报认为，产品结构优化与费控良好共同支撑盈利修复基础。

　　
　　研报指出，中期分红预案明确(分红比例30.2%)，叠加原奶价格进入下行周期，成本压力缓解有望推动2027年净利润大幅回升30.1%。当前估值18倍PE，目标价36.90元，买入评级提供股价上行支撑。