科达制造海外高增+锂业贡献44%利润 成长性获重估

时间：2026年11月11日 20:17:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，科达制造2026年前三季度营收158.27亿元，同比增25.55%；归母净利润19.11亿元，同比大增66.30%，扣非净利增速更高至81.74%。Q3单季利润环比微降但同比仍强劲增长55%，经营现金流达22.01亿元，同比增41.05%，收现比维持94.6%，资金健康。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩高增长核心来自两方面：一是海外建材业务量利双升，毛利率提升7.08个百分点至43.88%；二是蓝科锂业贡献8.48亿元净利润，占整体近44.4%，成为最大盈利支柱。研报认为，秘鲁玻璃项目已投产、肯尼亚浮法线加速落地，叠加负极材料月出货超1.5万吨、包头一体化项目分步推进，海外产能与锂电材料双轮驱动逻辑正加速兑现。

　　
　　研报指出，公司毛利率持续改善(前三季度31.35%，+2.78pct)，虽汇兑拖累财务费用，但净利率仍提升2.96个百分点至12.07%。盈利预测大幅上调，2026年净利润预期由18.13亿元调高至23.43亿元，对应PE仅9.3倍，估值具备安全边际与上修空间。