北方国际投资收益爆发 现金流改善支撑估值修复

时间：2026年11月11日 21:46:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，北方国际2026年前三季度营收80.54亿元、同比下降18.77%，但归母净利润达5.22亿元、同比增长7.71%；单三季度净利1.96亿元、增11.48%。经营性现金流净流入14.38亿元，同比多增5.4亿元，收现比114.84%，资产负债率降至53.02%。

　　
　　近期机构研报指出，利润逆势增长主因投资收益大幅增加——孟加拉电站贡献2.42亿元，单季度投资收益1.11亿元，同比翻倍；减值损失收窄也带来约0.35亿元净收益改善。尽管毛利率微降、费用率上升，但归母净利率提升1.93个百分点至7.46%。

　　
　　研报认为，投建营模式正进入收获期：克罗地亚风电已发电2.82亿度，蒙古矿山、波黑光伏、印尼道路运维等新项目持续落地，中长期现金流确定性增强。当前估值偏低叠加经营质量改善，构成股价上行催化剂。